香港金銀業貿易場牌照與香港证券三號牌照的區

香港金銀業貿易場牌照與三號牌區別

香港金銀業貿易場牌照並不是傳統意義上的牌照，更像是會員，所有持牌公司都是香港金銀業協會的會員。香港金銀業貿易場牌照跟香港SFC 三號牌最大的區別是，香港金銀業貿易場牌照是100倍杠杆，而香港證監會三號牌只是20倍杠杆。

一．香港金銀業貿易場(The Chinese Gold and Silver Exchange Society)成立於1910年，當時稱為"金銀業行"，直至第一次世界大戰後才正式定名"金銀業貿易場"及登記立案。是香港金與銀等貴金屬的交易場所。

組織與規模不斷成長擴大，以至今日，建立了恒久的基業。 [1]  香港金銀業貿易場的交易大堂設於香港上環孖沙街12-18號金銀商業大廈三樓。貿易場目前有會員171家，可以獨資、合夥或有限公司形式經營，當中30家為金集團成員。交易方式維持傳統，以Open Outcry型式，由行員或出市代表於交易大堂內以粵語公開叫價，輔以手號進行買賣。 創立本場之前賢，皆為當時之找換店及經營各埠匯兌之銀號東主或主事人，戰後出任本場領導人的何善衡先生、何添先生、伍潔宜先生、梁季彝先生、董仲偉先生、馬錦燦先生等皆為香港各大華資銀行的創辦人。九十多年前，即第一次世界大戰前後，香港流行買賣碎金碎銀，後發展為錢銀臺，再演進為銀號，至現代的銀行，本場純為順應錢銀業的發展而創立。因此之故，本場雖以金銀買賣為主要業務，但戰前還有大金、銀元大洋，戰後還有美鈔、日元、西貢紙、菲律賓披索和墨西哥金仔等買賣，與金條買賣同時在本場雙邊進行。至1960年，由於美鈔現貨交收困難而時停時複，終以交收閑靜而於1962年正式停頓，只餘金銀交易以迄於今。

那為何香港金銀貿易場能由一個地區性市場發展國際性的交易中心？過去100多年為何能一直運行良好，從而成為亞洲地區深受交易商、金飾商、長線投資人士及投機人士認可的交易場所呢？除了貿易場各位會員自律自愛之外，也離不開相關部門嚴密的監管。其實，香港金銀貿易場和香港倫敦黃金交易所都是由香港金管司協助管理的，金管司的全稱是香港金融管理局。

二．證監會三號牌

香港證券及期貨事務監察委員會（香港證監會）於1989 年成立，是獨立於政府公務員架構外的法定組織，負責監管香港的證券期貨市場的運作 [1]  。該組織成立目的是為了通過有效的監管和指引，促進香港證券及期貨市場朝向公平、高效率及有秩序的方向發展。1988年5月，該委員會發表報告書，指出證券及商品交易監理專員辦事處資源不足，以致未能妥善地監管迅速發展及急劇轉變的香港市場。該委員會發現，有關當局耗費太多資源在效用不大的例行審查工作之上，而沒有主動地監察及監督市場及仲介人。該兩個監察委員會由於缺乏明確的工作方針，以致未能有效地進行監管，不單沒有採取積極主動和防患未然的監管措施，而且顯得被動和後知後覺。

該委員會建議在公務員架構以外，成立一個法定機構以取代當時的監管制度。該機構的主席及職員由全職的專業監管人員擔任，而經費則主要由市場承擔。委員會認為，該機構應擁有廣泛的調查及實施紀律處分的權力，從而有效地履行其監管職能。

三號牌照是杠杆化外匯交易。

三．兩個最大的區別在於監管：

1. 香港金銀業貿易場牌照是協會自我監管，而三號牌是證監會監管。可想而知，監管的複雜性，力度都有很大的區別。

2. 香港金銀業貿易場牌照交易是100倍杠杆，計算到金價，差不多是120倍杠杆。而三號牌是20倍杠杆。

3. 香港金銀業貿易場牌照目前沒有新的牌照，要想獲得，必須收購，而三號牌可以申請。

4. 香港金銀業貿易場牌照價格不菲，在2019年底2020年處，牌價差不多在1000萬港幣左右，然而，三號牌在500萬港幣左右。